La bolsa no asusta a la franquicia

miércoles, 23 de enero de 2008

No se viven buenos momentos en el mercado bursátil. Las bolsas de todo el mundo están en horas bajas, sufriendo descensos que no se conocían desde hace algún tiempo y quizás pagando los excesos económicos de las empresas y la alegría financiera de las entidades bancarias.

La bolsa de Nueva York lleva acumuladas en el año unas pérdidas superiores al 13% y el IBEX, así como otros índices europeos superan ya el 15% y hasta el 20%. Lo cierto es que, después de fuertes subidas anuales, superiores al 30% algunos años (como en 2006) probablemente estemos viviendo momentos de corrección en los mercados de los que las empresas obtienen dinero para financiar sus proyectos empresariales. Así ha sido siempre y así seguirá siendo.

En lo que respecta a las cadenas de franquicia, aunque en España probablemente muy pocas cadenas han obtenido el volumen suficiente para salir a bolsa, en Estados Unidos hace ya tiempo que las cadenas recurren a ella con el fin de obtener el capital financiero que necesitan. El último ejemplo, la multinacional del Whopper, Burger King, pero hay muchas más.

Franquicias en la bolsa de Nueva York

En Estados Unidos, las franquicias más osadas a la hora de invertir en bolsa son las del sector de la hostelería, aunque parece que la oferta se va ampliando cada vez más.

Últimamente, el protagonismo lo ha tenido la batalla Mc Donald’s-Starbucks. La primera fue una de las pioneras en comenzar a vender acciones (en 1965). Su precio se está cotizando muy alto gracias al éxito de sus menús de desayuno y café, pero en el lado opuesto está Starbucks. Sus acciones en 2007 perdieron casi la mitad de su valor debido a la competencia con la cadena de hamburgueserías por el café. Actualmente, se encuentran fijadas a un precio de 3,13 dólares. Su capital, sin embargo, asciende a una cuantiosa cifra: 3.362 millones.

A estas dos cadenas de franquicias se sumó en 2006 Burger King. Para salir, hizo una oferta pública de venta de 25 millones de acciones, un 19% del capital de la empresa. En este momento el valor de sus acciones se estima en 23,45 dólares y el de su capital en 3.123 millones.

Otra de las empresas que ofrece los datos más positivos es la red de restaurantes Yum Brands. Esta marca de restauración propietaria de algunas de las más exitosas enseñas de hostelería en todo el mundo como Pizza Hut o KFC  también utiliza está fórmula para captar capital. Hoy en día está valorada en 16.845 millones y sus acciones están fijadas en un precio de 33,61 dólares.

La cadena de franquicias especializada en reparaciones rápidas con más de medio siglo de vida también cotiza en el mercado neoyorquino. Con un capital valorado en 201.590 millones de dólares, sus acciones se cotizan a 14,72 dólares.

Dos enseñas menos conocidas en España, pero con grandes adeptos en el mercado americano son Domino’s Pizza y Office Depot. Ambas cotizan con valores muy similares (13,32 y 13,24 dólares, respectivamente) aunque el capital de la segunda es mucho mayor que el de la primera: 3.362 millones de dólares, frente a 754.140.

Por debajo, con valores inferiores, se encuentra la empresa especializada en alquiler de automóviles Hertz, cuyas acciones adquieren un precio de 12,30 dólares, pero que cuenta con una buena cifra de capital: 3.909 millones.

Finalmente, y entre las marcas que operan bajo la fórmula de la franquicia, una de las que tiene el precio de la acción más bajo es Blockbuster, con un valor de 3,13. El valor de su capital, sin embargo, supera a la de otras como Midas, con 635.670 millones de dólares.

Todo esto demuestra la viabilidad del mercado de valores para las cadenas de franquicias a la hora de conseguir unos objetivos que son cada día más ambiciosos, a pesar de los malos resultados temporales actuales.